马斯克丢掉首富，特斯拉丢掉销冠

智能车指北 2023-03-28 原文

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资本市场的嗅觉是最敏锐的。

随着 12 月 12 日特斯拉股价大跌 6.27%，特斯拉的老板马斯克让出了全球首富的宝座。

在 2021 年 1 月，马斯克超越亚马逊的创始人贝索斯，正式成为世界首富。随着特斯拉的股价不断上涨，马斯克的财富也在持续扩张。

2021 年 10 月，马斯克成为了历史上首位身价破 3000 亿美元的人，峰值达到了 3200 亿美元，仅凭一人之力就能买下整个贵州茅台。

但是在这短暂的巅峰之后，特斯拉的股票就进入了下行通道。今年以来，特斯拉的股价已累计下跌 52%，马斯克的身价也跌去四成，目前“仅剩” 1800 多亿美元。

是什么原因导致特斯拉股价跌跌不休？

增速放缓，特斯拉市值腰斩

要分析股价为何而跌，就先看看股价是怎么涨起来的。

特斯拉早在 2012 年就已上市，在前七年里一直表现平平，不像是只大牛股。

直到 2019 年第三季度，特斯拉的盈利大超预期，股价开始爬升。

年底特斯拉上海工厂投产，Model 3 迅速上量，Model Y 也开始交付，特斯拉稳坐全球新能源汽车厂商的头把交椅。

特斯拉的股价就此一飞冲天。

特斯拉的股价走势图。需要注意的是，2020 年中期那根扎眼的绿线是因为拆股，而不是股价下跌。

特斯拉的市值最高曾达到 1.2 万亿美元，相当于 6 个丰田。

显然，特斯拉的规模远远无法跟丰田相比，但传统车企再强势，其增长的空间也是有限的，因此并不受投资者欢迎。

而在新能源汽车这条赛道上，特斯拉当前的规模虽小，但是成长空间极大（特斯拉计划在 2030 年达到 2000 万辆的年销量），因此受到了投资者的追捧。

这样看来，特斯拉股价下降的原因就很清楚了，就是增速不及预期。

特斯拉 2020 年的销量为 49.95 万辆，2021年的销量为 93.6 万辆，增速接近 90%，自然可以获得高估值。

今年特斯拉的销售目标是 150 万辆，但是大概率完成不了，增速下降到 50%，估值下降也是很合理的。

竞争加剧，特斯拉丢掉销冠

当前全球汽车市场都在衰退之中，但是新能源汽车市场却在逆势增长。特斯拉增速放缓不是因为达到了瓶颈，而是竞争对手的实力增强了。

数据来源：EV VOLUMES

数据显示，与 2021 年同期相比，2022 年上半年全球汽车市场萎缩 8.1%，但新能源汽车市场增长了 62%。

在全球最大的新能源汽车市场——中国，特斯拉依然畅销，Model Y能排在新能源汽车销量榜的第二位。

但是中国品牌的新车也极具竞争力，蔚来、理想、小鹏、极氪都能与特斯拉一较高下。

比亚迪更是在纯电和插电混动两个领域全面发力，从特斯拉手里抢走了全球新能源汽车销量第一的桂冠。

在中国厂商的冲击之下，特斯拉的订单量大不如从前。年底特斯拉多次降价促销，以期在年底冲冲业绩，但是反响都很一般。

无奈之下，特斯拉上海工厂破天荒的开始减产，这与往年加班加点冲击销量目标形成了鲜明的对比。

在海外市场，特斯拉面临的竞争也日趋激烈。

传统车企转型慢，但并非毫无作为，他们的研发成果已陆续进入市场。比如福特的电马 Mach-E 和 F-150 Lightning 电动皮卡、现代的 IONIQ 系列车型都已经获得了初步的成功。

数据显示，截至今年第三季度，特斯拉在美国新注册电动汽车市场的份额为 65%，低于去年的 71% 和 2020 年的 79%。

标普全球汽车预测，到 2025 年时，美国电动汽车车型数量预计将从目前的 48 款增加到 159 款，特斯拉的电动汽车市场份额将跌至 20% 以下。

之前特斯拉的超高市场份额或许给了投资者一种错觉，让他们以为特斯拉可以像苹果一样一枝独秀。

但实际情况是消费者对汽车多样性的需求要远远超过手机，仅靠特斯拉有限的几款车型很难覆盖大多数消费者的需求。

在马斯克痛失首富宝座之后，特斯拉的股价又跌了 4%。也许只有当马斯克把事业重心从 twitter 转移回特斯拉，才有可能止住下跌的趋势了。

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