1.VIX指数VIX最初被设计出来的目的是为了预警市场的潜在风险，一般来说，当VIX指数小于15时，表示市场出现非理性繁荣；当VIX指数大于40时，表示市场对未来的非理性恐慌，短期内可以出现反弹。VIX指数不一定能很好的预测市场走向，但可以大致反映当前市场的情绪。VIX指数又被成为恐慌指数，从国外的历史经验来看，VIX几乎全部捕捉了市场发生的重大特殊事件。VIX较高时通常意味着较高的市场风险，因此VIX指数可以作为表征市场情绪和预警风险的指标。由于期权的特性，对于同一品种同时交易的合约较为分散，隐含波动率呈现一个曲面状，对于不同到期时间与行权价格的期权合约，波动率都有稍许不同。相比之下，其标的